【実録】30歳になって株式投資を始めた結果www

コロナショックを機にノリで始めた米国株投資。30歳平凡サラリーマンの理想と現実。

コカコーラ(KO)は今、売り時なのか?

こんにちは、ヒロキートです。

コロナショックを機に米国株投資を始めた投資初心者です。

今回は、コカコーラは今売るべきなのか、ということについて書いていこうと思います。

 

僕がコカコーラを買ったのは2020/7/10で、1株当たり$44.11を10株購入しました。
それが現在、1株当たり$54.51になっています。

購入価格:$441.1($44.11/株)
現在価格:$545.1($54.51/株)
差額:+104.00(123.6%)
EPS:$1.67
PER:32.64倍

Coca-Cola Company (The) (KO) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance

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$44.11で購入したコカコーラ株が$54.51まで上昇しました。

コカコーラは割高なのか?
では、「現在のPER32.64倍は本当に割高なのか?」ということについて見ていきましょう。
MacroTrendsでコカコーラのPERについて見てみると、直近で高かった2018/3/31のPER37.43倍までには及ばないものの、その値に近いところまで高騰してる状況です。

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PERは、近年の高値37.43に迫るところまで来ています。

PERの計算方法からの考察
ご存知の通り、PERは株価をEPSで割って求められます

現在のEPSは$1.67ですが、実はこれは近年ではかなり低いEPSのようです。
MacroTrendsで調べてみると、2018/9/30はEPS$2.60で、2011/12/31〜2016/9/30の期間では一貫してEPSは$2.0を超えていました。
仮に現在の株価($54.51)でEPS$2.3だとすれば、PERは23.7倍にまで下がります。
株価($54.51)でEPS$2.5だとすれば、PERは21.8倍です。
つまり、現在のEPSが低いが故に、現在のPERが32.64倍と高めになっていると言えます。

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EPSが$2.60の時はPERが$16.53にまで下がります。

コカコーラのEPSはなぜ今低いのか?

やはりコロナの影響で、現在のコカコーラのEPSが低くなってしまったと思います。
特にスポーツスタジアムでの販売が大きく落ち込んだことが大きいようで、その他にも映画館やレストラン、そしてドライブなどの外出機会の減少も大きく影響していると考えられます。
これらの需要が大きく減少したことでEPSも低くなってしまったと思います。

コカコーラの株価が割高な価格はいくら?

では、コカコーラが割高だと言われるにふさわしい価格はいくらなのか?
上記でも述べたように、2011/12/31〜2016/9/30の期間では一貫してEPSは$2.0を超えており、変動はあるもののおおよそEPSは$2.5近辺で推移していました。何もなければEPSは$2.5近辺のようです。
そして、割高と言われるPERは25倍になるので、健全なEPS$2.5のコカコーラが「割高」と言われる株価は以下のようになります。

EPS:$2.5 * PER:25倍 = 株価$62.5

コロナなどの不測の事態がなく、問題なくEPS$2.5であることを確認した上で、株価が$62.5を超えるようであれば、PERは割高と言われる25倍である可能性があります。
その時がコカコーラの売り時になるでしょう。

結論
現在のPER32.64倍は確かに世間一般でいうところの「割高」ではありますが、それはEPSが一時的に下がったのが原因です。
コカコーラの本当の実力に対して株価が高すぎるわけではありませんでした。
コロナが終わって、EPSが健全な値に戻れば、PERも自然と落ち着いてくるはずです。

最後に
かのウォーレン・バフェットがお気に入りのコカコーラは「永久保有株」なんて言われているそうですね。
でも、割高の時期があれば、それを売って他の割安の株を買っていこうと思います。
一度買って保有し続けて値上がりを狙うのもありですが、それだと永遠に「含み益」の状態です。
現在の僕にはまとまった投資資金がありません。
なので、ある程度頻繁に(数年〜数ヶ月に一度)売買を繰り返して資産を増やしていこうと思います。

 

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したっけ、ババイ!